中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù)

第一章誰在交易？ 1.1需求方 1.1.1投資者 1.1.2避險(xiǎn)者 1.1.3娛樂者 1.2供給方 1.2.1證券公司 1.2.2期貨公司 1.2.3交易所 1.2.4登記、托管、清算和結(jié)算機(jī)構(gòu) 1.2.5金融信息服務(wù)商 1.2.6系統(tǒng)供應(yīng)商 1.2.7監(jiān)管者 第二章交易什么？ 2.1股票 2.1.1股票品種 2.1.2股票發(fā)行 2.2標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn) 2.2.1債券 2.2.2債券交易 2.3證券投資基金 2.4遠(yuǎn)期與期貨 2.4.1期貨定價(jià)原理 2.4.2期貨品種 2.5期權(quán) 2.5.1期權(quán)定價(jià)公式 2.5.2期權(quán)品種 2.6信用衍生產(chǎn)品 2.7固定收益及貨幣衍生品場(chǎng)外交易 2.7.1遠(yuǎn)期利率協(xié)議 2.7.2債券遠(yuǎn)期 2.7.3利率互換 2.7.4外匯遠(yuǎn)期 2.7.5人民幣外匯掉期 2.7.6外匯貨幣掉期 2.7.7外匯利率期權(quán) 2.7.8人民幣外匯期權(quán). 第三章報(bào)單 3.1報(bào)單類型 3.1.1按交易方向分類 3.1.2按成交即時(shí)性分類 3.1.3按有效期分類 3.1.4按委托數(shù)量分類 3.1.5其他報(bào)單類型 3.2最小交易單位 3.3市場(chǎng)執(zhí)行系統(tǒng) 3.3.1經(jīng)紀(jì)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 3.3.2報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 3.3.3指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 第四章指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 4.1報(bào)單優(yōu)先規(guī)則 4.2成交價(jià)確定規(guī)則 4.3集合競(jìng)價(jià)機(jī)制 4.3.1集合競(jìng)價(jià)的成交規(guī)則 4.3.2中國(guó)證券市場(chǎng)的集合競(jìng)價(jià)時(shí)間 4.3.3集合競(jìng)價(jià)期間的行情顯示 4.3.4集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào) 4.4連續(xù)競(jìng)價(jià)機(jī)制 4.5集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)的對(duì)比 第五章市場(chǎng)流動(dòng)性 5.1流動(dòng)性的維度 5.2流動(dòng)性的決定因素 5.3流動(dòng)性提供者 5.3.1做市商 5.3.2大宗交易者 5.3.3價(jià)值投資者 5.3.4預(yù)設(shè)交易者 5.3.5套利交易者 5.4一個(gè)虛構(gòu)的例子 5.5流動(dòng)性管理 5.5.1Maker Taker 費(fèi)用模型的歷史 5.5.2Maker Taker費(fèi)用模型的現(xiàn)狀 5.5.3關(guān)于其影響的爭(zhēng)論 5.5.4Maker Taker費(fèi)用模型在中國(guó)市場(chǎng)中的運(yùn)用情況 5.6流動(dòng)性與定價(jià)效率之間的關(guān)系 第六章波動(dòng)性 6.1波動(dòng)性的計(jì)算 6.1.1日度歷史波動(dòng)性——標(biāo)準(zhǔn)誤差 6.1.2日度歷史波動(dòng)性——指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均（MA） 6.1.3日內(nèi)波動(dòng)性——Parkinson estimator 6.1.4日內(nèi)波動(dòng)性——Garman and Klass estimator 6.1.5日內(nèi)波動(dòng)性——Rogers and Satchell estimator 6.1.6已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)性——realized volatility 6.1.7基于委托報(bào)價(jià)的波動(dòng)性 6.2正確認(rèn)識(shí)波動(dòng)性 6.3波動(dòng)性的影響因素 6.4波動(dòng)性的分解 第七章信息 7.1交易信息透明度 7.1.1交易前透明度 7.1.2交易后透明度 7.2單一市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn) 7.2.1價(jià)格發(fā)現(xiàn)的定義和度量 7.3跨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn) 7.3.1跨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的度量指標(biāo) 7.3.2中國(guó)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 7.4信息披露、信息質(zhì)量和信息傳遞 第八章交易者類型 8.1機(jī)構(gòu)投資者和零售投資者 8.2按照交易目的劃分 8.2.1實(shí)用交易者（utilitarian traders） 8.2.2逐利交易者 8.2.3無效交易者（futile traders） 8.3按照是否擁有有用信息劃分 8.4按照交易頻率劃分 附錄：何謂“投機(jī)”？ （一） 不能以交易次數(shù)來判斷 （二） 不能以交易標(biāo)的來判斷 （三） 不能以是否加杠桿來判斷 （四） 不能以交易者類別來判斷 （五） 不能以做多做空來判斷 （六） 不能以套保/套利/投機(jī)的三分法來判斷 （七） 不能以實(shí)體還是金融二分法來判斷 第九章什么是好的市場(chǎng)？ 9.1典型認(rèn)識(shí)誤區(qū) 9.1.1股票市場(chǎng)的首要功能是融資？ 9.1.2實(shí)體企業(yè)發(fā)展跟市場(chǎng)流動(dòng)性無關(guān)？ 9.1.3提高流動(dòng)性對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)有意義嗎？ 9.1.4賣空機(jī)制對(duì)市場(chǎng)有害無益？ 9.2市場(chǎng)效率 9.2.1基于統(tǒng)計(jì)方法的市場(chǎng)效率檢驗(yàn)指標(biāo) 9.2.2基于資產(chǎn)定價(jià)模型的市場(chǎng)效率檢驗(yàn)指標(biāo) 9.3市場(chǎng)監(jiān)管 9.4股票實(shí)行T+0交易的可行性分析 9.4.1學(xué)界研究 9.4.2境外經(jīng)驗(yàn) 9.4.3對(duì)投資者的影響 9.4.4實(shí)行 T+0有無風(fēng)險(xiǎn)？ 附錄Ⅰ：融券為什么這么難？ 附錄Ⅱ：轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù) （一） 轉(zhuǎn)融通的期限費(fèi)率 （二） 轉(zhuǎn)融通的業(yè)務(wù)模式 附錄Ⅲ：如何看待杠桿交易？ （一） 杠桿是金融的本質(zhì)，沒有杠桿就沒有現(xiàn)代金融 （二） 杠桿交易往往是替罪羊 （三） 杠桿有多種，需要區(qū)別對(duì)待 第十章交易系統(tǒng) 10.1信息系統(tǒng) 10.1.1行情搜集和發(fā)布系統(tǒng) 10.1.2信息發(fā)送和接收系統(tǒng) 10.1.3交易通道 10.1.4報(bào)單顯示系統(tǒng) 10.2券商和期貨公司的柜臺(tái)系統(tǒng) 10.3期貨交易所開發(fā)的柜臺(tái)系統(tǒng) 10.4交易所結(jié)算系統(tǒng) 第十一章交易成本 11.1股票市場(chǎng)交易成本 11.1.1券商傭金 11.1.2印花稅 11.1.3交易所費(fèi)用 11.1.4過戶費(fèi) 11.1.5證券投資收益所得稅（企業(yè)所得稅） 11.1.6證券投資基金的增值稅 11.1.7買賣價(jià)差 11.1.8價(jià)格沖擊 11.1.9融券成本 11.1.10股指期貨交易限制 11.2期貨市場(chǎng)交易成本 11.3交易成本的影響因素 第十二章清算和結(jié)算 12.1主要結(jié)算模式 12.2結(jié)算模式的發(fā)展歷史 12.3結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所的關(guān)系 12.4中國(guó)證券結(jié)算模式 12.4.1券款對(duì)付 12.4.2其他結(jié)算方式 12.4.3中國(guó)股票結(jié)算模式 12.4.4中國(guó)債券結(jié)算 12.5中國(guó)期貨的清結(jié)算 12.6期權(quán)結(jié)算制度 12.7境外衍生品市場(chǎng)保證金制度概況 第十三章高頻交易和程序化交易 13.1什么是高頻交易 13.2境外高頻交易發(fā)展歷史 13.3高頻交易的策略 13.4高頻交易的好與壞 13.5高頻交易的監(jiān)管 13.6高頻交易在中國(guó) 13.7程序化交易 13.8量化交易 第十四章中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放 14.1證券期貨市場(chǎng)改革開放簡(jiǎn)史 14.1.1建立和完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度 14.1.