信心的博弈：現(xiàn)代中央銀行與宏觀經(jīng)濟

　　中央銀行雖然在17世紀(jì)就已誕生，但它的全局重要性自1973年人類社會進入純粹信用貨幣時代才真正突顯。現(xiàn)代中央銀行首先是政策的銀行，其首要任務(wù)是保持物價穩(wěn)定。2008年全球金融危機的爆發(fā)表明，經(jīng)濟穩(wěn)定未必意味著金融穩(wěn)定，中央銀行不僅要調(diào)控經(jīng)濟周期，還要調(diào)控金融周期。本書從宏觀調(diào)控思潮和現(xiàn)代中央銀行制度的演變兩條主線出發(fā)，比較分析全球主要央行的理論與政策實踐，并同中國國情和中國央行實踐相結(jié)合，提出現(xiàn)代中央銀行本質(zhì)上是要與市場、公眾進行信心的博弈。危機后，各主要央行紛紛推出量化寬松、結(jié)構(gòu)性貨幣政策等非常規(guī)工具，雖力挽狂瀾，但書中概括的定量和定性分析表明，這類政策工具“易進難退”，且邊際效果遞減，容易損害央行的獨立性和聲譽，也不利于經(jīng)濟的長期穩(wěn)定。央行應(yīng)珍惜并用好常規(guī)的政策空間，統(tǒng)籌好貨幣和信用，加強宏觀審慎監(jiān)管。本書內(nèi)容豐富，見解獨到，可讀性強，對金融從業(yè)人員、經(jīng)濟學(xué)者乃至大眾讀者理解現(xiàn)代中央銀行及其運作都大有助益。

　　繆延亮，中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理、首席策略師、研究部執(zhí)行負(fù)責(zé)人。普林斯頓大學(xué)博士，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院兼職教授，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院研究生導(dǎo)師，中國金融四十人論壇成員，國家開發(fā)銀行學(xué)術(shù)委員和上海大學(xué)校董。長期處于市場和政策前沿，專注于全球宏觀、貨幣政策和國際金融市場研究。2013—2023年就職于國家外匯管理局，先后任外匯局局長高級顧問、中央外匯業(yè)務(wù)中心研究主管和首席經(jīng)濟學(xué)家，負(fù)責(zé)外匯儲備經(jīng)營管理相關(guān)的全球宏觀和策略研究工作并牽頭完成了研究團隊建設(shè)試點計劃。2008—2013年任國際貨幣基金組織經(jīng)濟學(xué)家，一線參與歐洲債務(wù)危機的救助工作。加入國際貨幣基金組織前，曾在以色列央行任訪問學(xué)者并在普林斯頓大學(xué)威爾遜學(xué)院講授經(jīng)濟學(xué)。在頂級學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表過多篇中英文論文，入選“國際金融學(xué)最佳中文論文TOP 10”榜單，著有《從此岸到彼岸：人民幣匯率如何實現(xiàn)清潔浮動》。2016年被達沃斯世界經(jīng)濟論壇評為“全球青年領(lǐng)袖”。