飛機租賃和融資：國際飛機購置和管理的成功工具

第一章 飛機租賃行業(yè)與市場環(huán)境綜述 1
航空工業(yè)的現(xiàn)狀 2
商用飛機市場 5
預(yù)測 6
飛機融資 8
飛機租賃行業(yè) 9
區(qū)域市場 11
北美 12
南美 12
歐洲 14
亞洲和西南太平洋 14
非洲和中東 15
飛機融資與租賃行業(yè)的現(xiàn)狀 16
在書中討論的主題 17
機隊規(guī)劃 17
飛機租賃與所有權(quán)選擇的原則 18
航空法律和監(jiān)管框架 18
航空保險 19
飛機融資———債務(wù)、 股權(quán)和資本市場 19
航空公司信用分析 19
租賃組合管理和風(fēng)險管理 20
維修儲備開發(fā)與管理的原則 20
交易成本模型 20
租賃協(xié)議和談判 21


飛機估值和評估 21
跨境交易的稅收和考慮 22
發(fā)動機租賃 22
參考文獻(xiàn) 23
第二章 飛機的選擇原則 24
機隊規(guī)劃 25

組織結(jié)構(gòu)26
飛機類別29

操作重量和支付能力33
收入和成本構(gòu)成部分36


其他方面的考慮 37
飛機價值 39
出租人對飛機選型的展望 42

市場分析42
飛機布置43


價值保留和流動性 44
生產(chǎn)階段 45
租賃利率因素 46
當(dāng)前趨勢 47
航空公司飛機選型的前景 48

任務(wù)能力48
機隊組成50

可用性52
經(jīng)濟(jì)性53

融資 55
飛機選型的制造商視角 56
商用飛機制造的競爭與未來 58
主要市場 60
客戶需求和優(yōu)勢 61

宏觀經(jīng)濟(jì)影響62
發(fā)動機制造商64

飛機價值的轉(zhuǎn)換 65
總結(jié) 67

附錄 2A 小案例研究 A　67
飛機選擇 ( 航空公司)　67

附錄 2B 小案例研究 B 70
飛機選擇 ( 出租人) 70
致謝 73
參考文獻(xiàn) 73
第三章 飛機租賃與所有權(quán)原則 74
飛機租賃 75
產(chǎn)業(yè)格局 75
經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力 79
有益的市場動態(tài) 80
世界航空租賃機隊 82
資金來源 83
擔(dān)保債務(wù) 84
無擔(dān)保債務(wù) 84
私募 84
增級設(shè)備信托憑證 85
進(jìn)出口銀行 86
資產(chǎn)抵押證券 86
航空金融保險聯(lián)盟 86
租賃 87
租賃的類型 87
什么是租賃? 87
經(jīng)營租賃 87
資本/ 融資租賃 89



杠桿租賃90
售后回租91

影響飛機租賃的因素 92

航空公司租賃的利與弊92

租賃和債務(wù)轉(zhuǎn)移94
租賃的最優(yōu)水平95

租賃與航空公司的商業(yè)模式 95
航空公司的經(jīng)驗與租賃 96
租賃中的會計問題 97
租賃與購買決策的分析抉擇工具 101
承租人租賃與購買期權(quán)的現(xiàn)金流 101
折現(xiàn)率 102
折舊稅收優(yōu)惠 102
飛機殘值 103
用于租賃商投資決策的現(xiàn)金流 104
內(nèi)部收益率 105
本金回收 105
資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率 105
可接受的租金范圍 106
租賃與購買決策示例 106
結(jié)論 110
附錄 3A 案例研究: 墨西哥航空 ( Aeromexico) 的租賃與
購買決策 111
墨西哥航空的決策 112
參考文獻(xiàn) 114
第四章 航空法律與監(jiān)管框架 115
航空法簡介 116
法律術(shù)語概述 117
《華沙公約》 119

《蒙特利爾公約》123

《芝加哥公約》124
《日內(nèi)瓦公約》126
《開普敦公約》128

美國注冊與所有權(quán) 133
留置權(quán) 138
跨境交易的司法審查 141
責(zé)任 142
出租人/ 所有者責(zé)任 142
營運者責(zé)任 142
航空保險 143
破產(chǎn)與第 1110 條 144
清算與重組 144
航空公司破產(chǎn) 145
對融資方的保護(hù) 146
盡職調(diào)查 147
制裁 147
多邊主義和開放天空 148
空中自由權(quán) 148
開放天空 151
國際民用航空組織 152
國際航空運輸協(xié)會 153
國際運輸飛機貿(mào)易協(xié)會 153
結(jié)論 155
附錄 4A 英國藍(lán)天案 155
參考文獻(xiàn) 156

第五章 航空保險及其對風(fēng)險管理的影響 158
風(fēng)險管理概論 159
風(fēng)險類型 159
風(fēng)險管理技術(shù) 161
選擇策略 164
航空保險 165
背景 165
保險相關(guān)方 168
保險類型 169
測量損失 180
保險合同 181
影響保費的因素 182
再保險 188
結(jié)論 190
案例分析 190
參考文獻(xiàn) 192

第六章 飛機融資———債務(wù)、 股權(quán)及資本市場 193
航空公司和租賃公司如何為機隊融資 194
啄食順序理論 195
股權(quán)融資 196
債務(wù)融資 198
雙邊貸款與銀團(tuán)貸款 202
德國憑證貸款 203
出租人企業(yè)循環(huán)信貸 203
過橋貸款 203
評級機構(gòu)的職能 204
夾層融資 206
出口信貸機構(gòu) 207
航空金融保險聯(lián)盟 210
關(guān)稅和貿(mào)易總協(xié)定/ 世界貿(mào)易組織 211
增級設(shè)備信托憑證 212
破產(chǎn)隔離結(jié)構(gòu) 212

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