市場化的腳步：股票發(fā)行核準制

    第一章核準制概論
   一、核準制的內(nèi)涵
   二、推行股票發(fā)行核準制的意義
   三、我國市場化發(fā)行股票的條件基本具備
   四、監(jiān)管層出臺核準制文件的背景及其主要政策變化
   （一）監(jiān)管層出臺核準制文件的背景
   （二）核準制文件反映的主要政策變化
   五、核準制下強制性信息披露的基本框架
   六、核準制下的新股發(fā)行制度
   （一）核準制下市場化的新股發(fā)行方式
   （二）核準制下市場化的新股發(fā)行定價方法
   第二章我國股票發(fā)行的市場化進程
   一、我國股票發(fā)行制度與發(fā)行方式的演進
   （一）股票發(fā)行制度的演進
   （二）股票發(fā)行方式的演進
   二、審批制的缺陷與歷史意義
   （一）審批制的缺陷
   （二）審批制的歷史意義
   三、核準制的制度優(yōu)越性
   四、當前各行為主體都在積極應對核準制
   （一）政府主管部門
   （二）券商
   （三）上市公司
   （四）其他中介機構(gòu)
   附：《證券法》頒布以來我國新股發(fā)行方式改革大事記
   第三章核準制對中國證券市場的影響
   一、核準制對上市公司的影響
   二、核準制對券商的影響
   三、核準制對一級市場的影響
   四、核準制對二級市場的影響
   五、投資者如何面對核準制
   六、防止市場化發(fā)行變成市場化陷阱
   （一）實行股票發(fā)行市場化定價的不良影響
   （二）市場化發(fā)行定價產(chǎn)生不良影響的緣由
   （三）市場化發(fā)行定價條件下避免市場陷階的現(xiàn)買選擇
   第四章核準制下券商的功能與職責
   一、從審批制到核準制券商職能的轉(zhuǎn)換
   （一）新的市場環(huán)境下核準制取代審批制乃大勢所趨
   （二）由市場參與者承擔篩選企業(yè)的職能符合市場的本質(zhì)規(guī)律
   （三）歷史賦予券商新的職能——致力于培育和推薦高質(zhì)量上市公司
   二、核準制下券商的責任和義務
   （一）培育和推薦企業(yè)
   （二）盡職調(diào)查
   （三）配合發(fā)行人制作股票發(fā)行申請文件
   （四）承銷企業(yè)股票
   （五）定期回訪
   三、核準制下券商與各行為主體的關(guān)系
   （一）核準制下券商與證監(jiān)會的關(guān)系
   （二）核準制下券商與發(fā)行人即上市公司和擬上市公司的關(guān)系
   （三）核準制下券商與其他中介機構(gòu)的關(guān)系
   （四）核準制下券商與投資者的關(guān)系
   四、核準制下券商業(yè)務程序的新變化
   （一）項目的培育
   （二）改制重組
   （三）輔導階段
   （四）申請階段
   （五）發(fā)行階段
   五、核準制下券商業(yè)務空間的新拓展
   （一）民營企業(yè)將成為券商投資銀行業(yè)務的重要客戶
   （二）并購重組的財務顧問業(yè)務在投資銀行業(yè)務中的比重將上升
   （三）管理咨詢業(yè)務逐漸興起
   六、核準制下券商競爭格局的調(diào)整
   （一）核準制下券商的市場機遇
   （二）核準制下券商的市場挑戰(zhàn)
   （三）核準制下券商面對的市場環(huán)境
   （四）核準制下券商的競爭策略
   第五章核準制下企業(yè)股票發(fā)行上市的例行程序
   一、規(guī)范的改制重組是企業(yè)上市的決定性基礎(chǔ)
   （一）符合現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范改制、完整重組
   （二）建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，促進股東大會、董事會、監(jiān)事會以及經(jīng)理層的規(guī)范運作
   （三）避免同業(yè)競爭，減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易
   （四）突出公司主營業(yè)務，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展能力
   二、核準制下擬發(fā)行股票企業(yè)與主承銷商的業(yè)務對接
   附：主承銷商關(guān)于股票發(fā)行回訪報告必備內(nèi)容
   三、擬發(fā)行上市公司接受主承銷商的全面輔導
   四、配合主承銷商和其他中介機構(gòu)完成申請文件的制作與送審
   附：首次公開發(fā)行股票申請文件目錄
   五、與主承銷商一起圓滿完成發(fā)行前的公司信息披露工作
   第六章我國核準制的法規(guī)體系及其國際比較
   一、核準制的配套法規(guī)體系
   二、核準制法規(guī)體系介紹
   （一）首次新股發(fā)行
   （二）上市公司新股發(fā)行（包括配股和增發(fā)）
   三、核準制法規(guī)體系的國際比較
   （一）上市條件
   （二）信息披露
   （三）公司監(jiān)管
   （四）上市治理
   四、國際比較小結(jié)
   五、推進股票發(fā)行市場化改革的政策性建議
   （一）股票發(fā)行制度應由核準制向注冊制轉(zhuǎn)變
   （二）股票發(fā)行方式應由固定價格方式向累積訂單萬式轉(zhuǎn)化
   （三）建議采用美國和法國相結(jié)合的股票定價方式
   附錄
   附件1：關(guān)于發(fā)布《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準程序》的通知
   附件2：《發(fā)布公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號的通知》
   附件3：《發(fā)布公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第7號的通知》
   附件4：關(guān)于發(fā)布《中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會關(guān)于首次公開發(fā)行股票審核工作的指導意見》和《中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會關(guān)于上市公司新股發(fā)行審核工作的指導意見》的通知